Análisis de riesgo de Apple (AAPL)

Factores de riesgo Desglose completo - Riesgos totales 24

Finanzas y empresa

Riesgos totales: 6/24 (25%)Por debajo de la media del sector

Precio de las acciones & derechos de los accionistas1 | 4.2%

Precio de las acciones & Derechos de los accionistas - Riesgo 1

Nuestro modelo de negocio evoluciona rápidamente y el precio de nuestras acciones es muy volátil.

Nuestro modelo de negocio evoluciona rápidamente. El precio de cotización de nuestras acciones ordinarias fluctúa significativamente debido, entre otras cosas, a los riesgos descritos en este punto 1A, así como a: - cambios en los tipos de interés; - condiciones o tendencias en Internet y en los segmentos de la industria en los que operamos; - fluctuaciones trimestrales en los resultados de explotación; - fluctuaciones en el mercado de valores en general y en los precios de mercado de las empresas relacionadas con Internet en particular; - cambios en nuestras estimaciones financieras o decisiones de aumentar o disminuir futuros gastos o inversiones;- cambios en las estimaciones y recomendaciones financieras de los analistas de valores; - cambios en nuestra estructura de capital, incluida la emisión de deuda o capital adicional al público; - cambios en los métodos de valoración o los resultados de otras empresas de comercio electrónico o tecnología; y - transacciones en nuestras acciones ordinarias por parte de grandes inversores y determinados informes de analistas, noticias, actividad en los medios sociales y especulación. La volatilidad del precio de nuestras acciones podría afectar negativamente a nuestro negocio y a nuestra capacidad para obtener financiación, y podría obligarnos a aumentar nuestra remuneración en efectivo a los empleados o a conceder mayores primas en acciones que en el pasado, lo que podría afectar negativamente a nuestros resultados de explotación o reducir el porcentaje de participación de nuestros accionistas actuales, o ambas cosas.

Operaciones contables y financieras1 | 4.2%

Contabilidad & Operaciones financieras - Riesgo 1

Experimentamos fluctuaciones significativas en nuestros resultados de explotación y tasas de crecimiento

No siempre podemos predecir con exactitud nuestro ritmo de crecimiento. Basamos nuestros planes de gastos e inversiones en estimaciones de ventas. Una parte significativa de nuestros gastos e inversiones es fija y no siempre podemos ajustar nuestros gastos con la suficiente rapidez si nuestras ventas son inferiores a lo previsto. El crecimiento de nuestras ventas puede no ser sostenible y nuestras tasas de crecimiento porcentual pueden disminuir. El crecimiento de nuestras ventas e ingresos de explotación depende de la demanda continuada de los productos y servicios que ofrecemos nosotros o nuestros proveedores, y nuestro negocio se ve afectado, entre otras cosas, por las condiciones económicas, empresariales y geopolíticas generales en todo el mundo. Una ralentización de la demanda, ya sea debida a cambios en las preferencias de los clientes o a una desaceleración de la economía estadounidense o mundial, puede provocar un descenso de los ingresos o del crecimiento. Nuestros ingresos y resultados de explotación también fluctuarán por muchas otras razones, incluidos los factores descritos en otros apartados de esta sección y a continuación: - nuestra capacidad para mantener y aumentar las ventas a los clientes existentes, atraer nuevos clientes y satisfacer las necesidades de nuestros clientes;- nuestra capacidad para conservar y ampliar nuestra red de proveedores;- nuestra capacidad para ofrecer productos en condiciones favorables, gestionar el inventario y satisfacer los pedidos;- la introducción de tiendas, sitios web, productos, servicios, reducciones de precios o mejoras de la competencia; - los cambios en el uso o la aceptación de Internet, el comercio electrónico, los dispositivos electrónicos, los servicios web, los servicios de comunicaciones por satélite y las tecnologías, productos y servicios de inteligencia artificial y aprendizaje automático, incluso fuera de Estados Unidos.el calendario, la eficacia y el coste de la ampliación y actualización de nuestros sistemas e infraestructuras; - el éxito de nuestras ampliaciones geográficas, de servicios y de líneas de productos; - el grado de financiación de nuestras operaciones actuales y de nuestro crecimiento futuro y las condiciones de dicha financiación;- el resultado de los procedimientos y demandas legales, que pueden incluir daños sustanciales o medidas cautelares y podrían tener un efecto material adverso en nuestros resultados de operaciones; - las fluctuaciones en la combinación de productos y servicios que vendemos; - las fluctuaciones en el nivel de devoluciones de productos y proveedores; - la medida en que ofrecemos entregas rápidas y gratuitas, reducimos aún más los precios a nivel mundial y proporcionamos beneficios adicionales a nuestros clientes;- los factores que afectan a nuestra reputación o imagen de marca (incluida cualquier incapacidad real o percibida para alcanzar nuestros objetivos o compromisos, ya sea en relación con la sostenibilidad, los clientes, los empleados u otras cuestiones), así como la percepción pública de nuestras posturas sobre cuestiones sociales o éticas y nuestro desarrollo y uso de tecnologías, productos y servicios de inteligencia artificial, aprendizaje automático y automatización;- el grado en que invertimos en tecnología e infraestructuras, cumplimiento y otras categorías de gasto; - la disponibilidad y los aumentos de precio del transporte (incluido el combustible), recursos como la tierra, el agua y la energía, materias primas como el papel y los materiales de embalaje, y productos de ferretería y productos de infraestructura tecnológica, incluso como resultado de presiones inflacionistas;- la medida en que los operadores de las redes entre nuestros clientes y nuestras empresas consigan cobrar las tarifas para proporcionar a nuestros clientes un acceso ininterrumpido y sin restricciones a nuestros servicios en línea; - nuestra capacidad para cobrar los importes que se nos adeudan cuando vencen;- la medida en que las tecnologías nuevas y existentes o las tendencias del sector limiten la publicidad en línea o afecten a nuestra capacidad para personalizar la publicidad o adaptar de otro modo nuestra oferta de productos y servicios; - la medida en que el uso de nuestros servicios se vea afectado por programas espía, virus, phishing y otros correos electrónicos no deseados, ataques de denegación de servicio, robo de datos, intrusiones informáticas, interrupciones del servicio y sucesos similares;- el grado en que no logremos mantener nuestra cultura única de innovación, obsesión por el cliente y pensamiento a largo plazo, que ha sido fundamental para nuestro crecimiento y éxito;- las perturbaciones causadas por catástrofes naturales o provocadas por el hombre (incluidas las crisis de salud pública) o por condiciones meteorológicas extremas (también como consecuencia del cambio climático), acontecimientos geopolíticos y problemas de seguridad (incluidos atentados terroristas, disputas armadas y conflictos políticos, también en China), conflictos laborales o comerciales (incluidas medidas gubernamentales restrictivas que nos afecten a nosotros, a nuestros clientes y a nuestros terceros vendedores y proveedores en China u otros países), cambios en las políticas aduaneras y acontecimientos similares; y - los posibles efectos adversos del cambio climático, como: aumento de los costes de explotación debido a fenómenos meteorológicos extremos más frecuentes o a cambios relacionados con el clima, como. el aumento de las temperaturas y la escasez de agua; el aumento de las necesidades de inversión asociadas a la transición a una economía con bajas emisiones de carbono; la reducción de la demanda de nuestros productos y servicios como consecuencia de los cambios en el comportamiento de los clientes; el aumento de los costes de cumplimiento de la normativa debido a una reglamentación más amplia y global y a los requisitos de terceros; y el daño a la reputación debido a la percepción de nuestro impacto medioambiental.

Actividad y crecimiento4 | 16.7%

Actividad y crecimiento - riesgo 1

Nuestra expansión ejerce una presión significativa sobre nuestros recursos de gestión, operativos, financieros y de otro tipo.

Seguimos expandiendo rápida y significativamente nuestras operaciones globales, incluyendo la ampliación de nuestras ofertas de productos y servicios y la ampliación de nuestra infraestructura para apoyar nuestro negocio minorista y de servicios. La complejidad de nuestro ámbito de negocio actual puede ejercer una presión significativa sobre nuestra gestión, personal, operaciones, sistemas, capacidades técnicas, recursos financieros y funciones internas de control financiero y elaboración de informes, y nuestra expansión agrava estos factores. La incapacidad para gestionar nuestro crecimiento de forma eficaz podría dañar nuestra reputación, limitar nuestro crecimiento y afectar negativamente a nuestros resultados operativos.

Actividades empresariales y crecimiento - riesgo 2

Nuestra expansión hacia nuevos productos, servicios, tecnologías y regiones geográficas alberga riesgos adicionales

Es posible que tengamos una experiencia limitada o nula en nuestros segmentos de mercado más nuevos, y que nuestros clientes no adopten nuestras ofertas de productos o servicios. Estas ofertas, que pueden implicar nuevos y difíciles retos tecnológicos, pueden exponernos a reclamaciones si los clientes de estas ofertas experimentan interrupciones de servicio, retrasos, contratiempos, fallos o problemas de calidad o se ven afectados de cualquier otra forma. Además, la rentabilidad u otros beneficios previstos de nuestras nuevas actividades pueden no cumplir nuestras expectativas y es posible que no tengamos suficiente éxito en estas nuevas actividades para recuperar nuestras inversiones, a menudo considerables. Si no obtenemos los beneficios de las cantidades que invertimos en nuevas tecnologías, productos o servicios, el valor de estas inversiones podría devaluarse o amortizarse. Además, nuestras iniciativas de sostenibilidad pueden fracasar por diversas razones, como por ejemplo si no somos capaces de obtener los beneficios previstos de las nuevas tecnologías o si no logramos planificar o aplicar con éxito nuevas estrategias, lo que podría perjudicar a nuestro negocio o reputación.

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Actividad empresarial y crecimiento - Riesgo 3

Nuestro negocio se resiente si no logramos implantar, integrar y mantener las adquisiciones e inversiones.

Hemos adquirido e invertido en varias empresas, y es posible que en el futuro adquiramos o invirtamos en otras o formemos empresas conjuntas con ellas. Estas operaciones implican riesgos como - la interrupción de nuestras operaciones en curso, incluida la pérdida de concentración de la dirección en los negocios existentes;- problemas para retener al personal clave;- pérdidas y costes operativos adicionales de los negocios que adquirimos o en los que hemos invertido;- el posible deterioro de los activos materiales e inmateriales y del fondo de comercio, incluso como resultado de las adquisiciones;- el posible deterioro de las relaciones con los clientes y de otro tipo del negocio que adquirimos o en el que hemos invertido, o de nuestros propios clientes, como resultado de la integración de las operaciones;- la dificultad de completar dichas transacciones, incluyendo la obtención de aprobaciones regulatorias o el cumplimiento de otras condiciones de cierre, y de realizar los beneficios esperados en el plazo previsto o en absoluto;- la dificultad de integrar las operaciones, tecnologías y derechos adquiridos en nuestra oferta y los gastos inesperados relacionados con dicha integración;- la dificultad de integrar la contabilidad, los informes financieros y de sostenibilidad, la gestión, la información y la seguridad de los datos, los recursos humanos y otros sistemas administrativos de una nueva empresa de forma que permitan una gestión eficaz, y la falta de control si dicha integración se retrasa o no se lleva a cabo con éxito;- las pérdidas en que podamos incurrir como consecuencia de la disminución del valor de una inversión o como resultado de la inclusión de los resultados financieros de una participada en nuestros resultados financieros; - en el caso de inversiones en las que la totalidad o parte de los resultados financieros de una participada se incluyan en nuestros resultados financieros, o en el caso de inversiones para las que debamos presentar estados financieros o facilitar información financiera, la dependencia de los sistemas, controles y procesos contables, financieros y de información sobre sostenibilidad y similares de la participada;- la dificultad de implantar controles, procedimientos y políticas en las empresas que adquirimos que sean apropiados para una empresa más grande que cotiza en bolsa; - los riesgos asociados a las empresas que adquirimos o en las que invertimos que pueden ser diferentes o más significativos que los riesgos a los que se enfrentan nuestras otras empresas;- posibles responsabilidades desconocidas asociadas a una empresa que adquirimos o en la que invertimos; y - en el caso de operaciones en el extranjero, riesgos adicionales asociados a la integración de empresas en culturas e idiomas diferentes y los riesgos económicos, políticos y normativos asociados a determinados países. Como resultado de futuras adquisiciones o fusiones, es posible que tengamos que emitir acciones adicionales, gastar nuestro efectivo o incurrir en deuda, pasivos contingentes o costes de amortización relacionados con activos intangibles que podrían reducir nuestra rentabilidad y perjudicar nuestro negocio o estar disponibles sólo en condiciones desfavorables, si es que lo están. Además, las valoraciones que respaldan nuestras adquisiciones e inversiones estratégicas pueden cambiar rápidamente. Podríamos descubrir que dichas valoraciones han sufrido deterioros o descensos no temporales de su valor razonable, lo que podría tener un impacto negativo en nuestros resultados financieros.

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Actividades comerciales y crecimiento - Riesgo 4

Nuestros acuerdos comerciales, alianzas estratégicas y otras relaciones empresariales nos exponen a riesgos

Proporcionamos servicios de venta física, comercio electrónico y omnicanal, servicios en la nube y otros servicios a empresas a través de acuerdos comerciales, alianzas estratégicas y relaciones empresariales. En virtud de estos acuerdos, proporcionamos servicios web, tecnología, cumplimiento, informática, almacenamiento digital y otros servicios y permitimos a los vendedores ofrecer productos o servicios a través de nuestras tiendas. Estos acuerdos son complejos y requieren una importante capacidad de infraestructura, personal y otros recursos, lo que puede limitar el volumen de negocio que podemos atender. Es posible que no seamos capaces de implantar, mantener y seguir desarrollando los componentes de estas relaciones comerciales. Entre ellos se incluyen servicios web, cumplimiento, atención al cliente, gestión de inventarios, recaudación de impuestos, procesamiento de pagos, hardware, contenidos y software de terceros, así como la contratación de terceros para la prestación de servicios. El importe de la compensación que recibimos en virtud de determinados acuerdos comerciales depende en parte del volumen de ventas de la otra empresa. Si las ofertas de la otra empresa no tienen éxito, la compensación que recibimos puede ser inferior a la esperada o el acuerdo puede cancelarse. Además, es posible que no podamos entablar relaciones comerciales y alianzas estratégicas adicionales o alternativas en condiciones favorables. También podemos ser objeto de reclamaciones por parte de las empresas a las que prestamos estos servicios si no tenemos éxito en la implantación, mantenimiento o desarrollo de los mismos. Si nuestros acuerdos expiran, es posible que no podamos renovarlos o sustituirlos en condiciones comparables o en absoluto. Es posible que celebremos futuras modificaciones en condiciones menos favorables o que nos encontremos con partes que tengan dificultades para cumplir sus obligaciones contractuales con nosotros, lo que podría afectar negativamente a nuestros resultados de explotación. Nuestros acuerdos comerciales, alianzas estratégicas y relaciones comerciales actuales y futuras implican riesgos adicionales, tales como: - perturbación de nuestra actividad en curso, incluida la pérdida de concentración de la dirección en los negocios existentes; - deterioro de otras relaciones; - fluctuaciones en los ingresos y beneficios derivados de la celebración, modificación o rescisión de dichos acuerdos o relaciones; y - dificultades de integración en virtud de los acuerdos comerciales.

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Legal y reglamentario

Riesgos totales: 6/24 (25%)Por encima de la media del sector

Regulación2 | 8.3%

Reglamentación - Riesgo 1

La normativa gubernamental está evolucionando y los cambios desfavorables podrían afectar a nuestro negocio.

Estamos sujetos a normativas y leyes empresariales generales, así como a normativas y leyes específicas de Internet, la venta minorista física, electrónica y omnicanal, los contenidos digitales, los servicios web, los dispositivos electrónicos, la publicidad, las tecnologías y servicios de inteligencia artificial, los servicios de comunicaciones por satélite, la asistencia sanitaria y otros productos y servicios que ofrecemos o vendemos. Estas normativas y leyes se refieren a fiscalidad, privacidad, uso de datos, protección de datos, seguridad de datos, localización de datos, seguridad de redes, protección del consumidor, fijación de precios, contenidos, derechos de autor, distribución, transporte, comunicaciones, certificación de dispositivos electrónicos, residuos electrónicos, consumo de energía, normativa medioambiental y climática, contratos electrónicos y otras comunicaciones, competencia, empleo, comercio y medidas proteccionistas, servicios web, la prestación de servicios de pago en línea, las obligaciones de registro, concesión de licencias y comunicación de información, el acceso sin restricciones por Internet a nuestros servicios o el acceso a nuestras instalaciones, el diseño y funcionamiento de sitios web, las normas de salud, seguridad e higiene, las características, legalidad y calidad de productos y servicios, el etiquetado de productos, la explotación comercial de sistemas aéreos no tripulados, la asistencia sanitaria y otros asuntos. No está claro cómo se aplican las leyes vigentes que regulan cuestiones como la propiedad, la difamación, la privacidad, el uso de datos, la protección de datos, la seguridad de datos, la localización de datos, la seguridad de redes y la protección del consumidor a aspectos de nuestro negocio como Internet, el comercio electrónico, los contenidos digitales, los servicios web, los dispositivos electrónicos, la publicidad, las tecnologías y servicios de inteligencia artificial, los servicios de comunicaciones por satélite y la asistencia sanitaria. Nuestro negocio está regulado por diversas jurisdicciones, y el alcance, la naturaleza y el ámbito de dichas regulaciones siguen evolucionando y aumentando a medida que nuestro negocio se expande. Periódicamente somos objeto de revisiones formales e informales, investigaciones y otros procedimientos por parte de gobiernos y reguladores en virtud de leyes, reglamentos o interpretaciones existentes, o perseguimos enfoques nuevos y novedosos para regular nuestro negocio. Por ejemplo, nos enfrentamos a una serie de investigaciones abiertas basadas en alegaciones de que algunos aspectos de nuestro negocio violan las leyes de competencia o de protección al consumidor, incluyendo aspectos de las operaciones de Amazon, incluyendo su red de cumplimiento y Prime, y ciertos aspectos de la oferta de servicios en la nube de AWS. Negamos rotundamente estas acusaciones y tenemos la intención de defendernos enérgicamente en estas investigaciones. Del mismo modo, nos enfrentamos a investigaciones en virtud de un creciente mosaico de leyes y reglamentos que rigen la recopilación, uso y divulgación de datos, cuya interpretación evoluciona constantemente, lo que genera incertidumbre sobre cómo juzgarán los reguladores nuestras prácticas de privacidad. Además, los reguladores y legisladores se centran cada vez más en controlar aspectos adicionales de las operaciones de las empresas tecnológicas y las empresas a las que denominan "guardianes" en línea mediante la aplicación de los reglamentos y leyes existentes y la adopción de nuevos reglamentos y leyes, lo que aumenta nuestros costes de cumplimiento y restringe el funcionamiento de nuestro negocio. Los reglamentos, leyes, decisiones o interpretaciones desfavorables por parte de las autoridades gubernamentales o reguladoras que aplican estas leyes y reglamentos, o las investigaciones, pesquisas o acciones de ejecución amenazadas o instituidas por ellos, podrían hacernos incurrir en costes significativos, exponernos a responsabilidades o sanciones civiles y penales imprevistas (incluidas multas significativas) y podrían tener un efecto material adverso en nuestro negocio, situación financiera, resultados de operaciones y flujos de efectivo, reducir la demanda o la disponibilidad de nuestros productos y servicios, aumentar el coste de nuestras actividades, obligarnos a modificar nuestras prácticas empresariales de forma que pudiera perjudicar materialmente a nuestro negocio, dañar nuestra reputación, obstaculizar nuestro crecimiento o tener cualquier otra repercusión material en nuestro negocio. La atención mediática, política y reglamentaria a la que estamos expuestos, y que puede seguir aumentando, amplifica estos riesgos.

Reglamentación - Riesgo 2

Estamos expuestos a los riesgos asociados a los contratos públicos y a las normativas de contratación relacionadas con ellos

Nuestros contratos con organismos públicos estadounidenses, estatales, locales y extranjeros están sujetos a diversas normativas de contratación y otros requisitos relativos a su formación, administración y ejecución. Estamos sujetos a auditorías e investigaciones en relación con nuestros contratos gubernamentales, y las infracciones podrían dar lugar a diversas sanciones civiles y penales y sanciones administrativas, incluida la cancelación del contrato, la recuperación o suspensión de pagos, la confiscación de beneficios, el pago de multas y la suspensión o inhabilitación para futuros contratos gubernamentales. Además, algunos de estos contratos están sujetos a la aprobación periódica de financiación y/o prevén la cancelación por parte del gobierno en cualquier momento sin causa justificada.

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Conflictos legales & Responsabilidades legales3 | 12.5%

Conflictos legales & Obligaciones legales - Riesgo 1

Estamos expuestos a reclamaciones de responsabilidad por productos defectuosos si los productos que vendemos o fabricamos causan daños a personas o bienes.

Algunos de los productos que vendemos o fabricamos nos exponen a reclamaciones de responsabilidad por productos defectuosos o de seguridad alimentaria relacionadas con lesiones personales, enfermedad, muerte, daños medioambientales o a la propiedad, y pueden requerir la retirada de productos u otras acciones. Los terceros que venden productos a través de nuestros servicios y tiendas también nos exponen a reclamaciones de responsabilidad por productos defectuosos. Además, en virtud de nuestra Garantía A-Z, podemos reembolsar a nuestros clientes determinadas reclamaciones de responsabilidad por productos defectuosos hasta un determinado importe en estas situaciones. Aunque mantenemos un seguro de responsabilidad civil, no podemos estar seguros de que nuestra cobertura sea suficiente para cubrir las responsabilidades reales en que incurramos o de que el seguro siga estando a nuestra disposición en condiciones comercialmente razonables o en absoluto. Aunque imponemos a los proveedores condiciones contractuales que tienen por objeto prohibir la venta de determinados tipos de productos, es posible que no seamos capaces de detectar o hacer cumplir las infracciones de dichos acuerdos o de cobrar daños y perjuicios suficientes. Además, algunos de nuestros acuerdos con proveedores y vendedores no nos eximen de responsabilidad por productos defectuosos.

Litigios y responsabilidades legales - Riesgo 2

Las reclamaciones, litigios, investigaciones gubernamentales y otros procedimientos pueden afectar negativamente a nuestra empresa y a los resultados de nuestras operaciones.

Como empresa innovadora que ofrece una amplia gama de productos y servicios a consumidores y empresas de todo el mundo, nos vemos sometidos regularmente a reclamaciones, litigios, revisiones, investigaciones y otros procedimientos reales o inminentes, incluidos los procedimientos de gobiernos y organismos reguladores, relacionados con una amplia gama de cuestiones, incluidas las patentes y otras cuestiones de propiedad intelectual, fiscalidad, trabajo y empleo (incluida la caracterización de los conductores de reparto), competencia y antimonopolio, protección de datos, uso de datos, privacidad, seguridad de datos, localización de datos, seguridad de redes, protección del consumidor, litigios comerciales, bienes y servicios ofrecidos por nosotros y por terceros (incluidas tecnologías y servicios de inteligencia artificial), asistencia sanitaria y otros asuntos. El número y el alcance de estos procedimientos han aumentado con el tiempo a medida que nuestros negocios han crecido en escala y alcance geográfico, a medida que nuestros productos, servicios y negocios se han vuelto más complejos y están disponibles y son utilizados por más personas, y a medida que los gobiernos y los reguladores tratan de regularnos de forma preventiva. Por ejemplo, nos enfrentamos a una serie de demandas por fijación de precios, monopolización y protección de los consumidores, incluidas las interpuestas por los fiscales generales de los estados y la Comisión Federal de Comercio. Cualquiera de estos tipos de procedimientos puede afectarnos negativamente debido al coste de los litigios, la interrupción de nuestra actividad, la desviación de recursos de gestión, la publicidad negativa y otros factores. El resultado de estos asuntos es inherentemente impredecible y está sujeto a importantes incertidumbres. La determinación de las provisiones para litigios o pérdidas potenciales derivadas de tales asuntos implica la realización de juicios de valor y puede no reflejar toda la gama de incertidumbres y resultados impredecibles. Hasta que estos asuntos no se resuelvan definitivamente, podemos incurrir en pérdidas superiores a los importes reconocidos, que podrían ser importantes. Si cualquiera de nuestras estimaciones e hipótesis cambiara o resultara ser incorrecta, ello podría tener un impacto material en nuestro negocio, situación financiera consolidada, resultados de operaciones o flujos de caja. Además, es posible que la terminación de uno o más de estos procedimientos, incluso como resultado de un acuerdo, pueda dar lugar a licencias, sanciones, decretos de consentimiento u órdenes que podrían obligarnos a realizar pagos sustanciales en el futuro, impedirnos ofrecer determinados productos o servicios, obligarnos a cambiar nuestras prácticas comerciales de una manera que podría tener un efecto material adverso en nuestro negocio, obligarnos a desarrollar productos o tecnologías no infractores o modificados de otra manera, dañar nuestra reputación o tener un impacto material en nuestro negocio.

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Conflictos legales & responsabilidades legales - riesgo 3

Nos vemos afectados por actividades fraudulentas o ilícitas de los vendedores

La situación jurídica de la responsabilidad de los proveedores de servicios en línea no está clara en la actualidad. Además, las autoridades gubernamentales han exigido en el pasado y pueden exigir en el futuro cambios en la forma de llevar a cabo este negocio. Como parte de nuestros programas de vendedores, mantenemos políticas y procesos diseñados para evitar que los vendedores cobren de forma fraudulenta o de otro modo cuando los compradores nunca reciben los productos pedidos o cuando los productos recibidos difieren materialmente de las descripciones de los vendedores, y para evitar que los vendedores vendan productos ilegales, falsificados, pirateados o robados en nuestras tiendas o a través de otras tiendas, vendan productos de forma ilegal o poco ética, infrinjan los derechos de propiedad de terceros o violen de otro modo nuestras políticas. Si estas políticas y procesos se eluden o no funcionan adecuadamente, podría perjudicar a nuestro negocio o reputación, y podríamos ser considerados responsables civiles o penales de las actividades ilícitas de nuestros vendedores. En virtud de nuestra Garantía A-to-z, podemos reembolsar los pagos a nuestros clientes en tales situaciones hasta un determinado importe máximo, y a medida que aumenten nuestras ventas a proveedores externos, el coste de este programa se incrementará y podría afectar negativamente a nuestros resultados operativos.

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Impuestos & Incentivos gubernamentales1 | 4.2%

Impuestos e incentivos gubernamentales - riesgo 1

Nos enfrentamos a obligaciones fiscales y de recaudación adicionales

Estamos sujetos a diversos impuestos y obligaciones de recaudación fiscal en Estados Unidos (federales y estatales) y en numerosas jurisdicciones extranjeras. Podemos reconocer gastos fiscales adicionales y estar sujetos a pasivos fiscales adicionales, incluidos otros pasivos por obligaciones de recaudación de impuestos debido a cambios en las leyes, reglamentos, prácticas administrativas, políticas e interpretaciones relacionadas con los impuestos, incluidos los cambios en el entorno fiscal mundial, la competencia y otras leyes y normas contables en varias jurisdicciones. Estos cambios pueden deberse a condiciones económicas, políticas o de otro tipo. Cada vez más países están considerando o han adoptado leyes o prácticas administrativas que imponen nuevas medidas fiscales, incluidos impuestos sobre las ventas, al comercio en línea y a las ventas a distancia de bienes y servicios. Entre ellas se incluyen nuevas obligaciones de retener o recaudar impuestos sobre las ventas, impuestos especiales, impuestos sobre el valor añadido u otros impuestos sobre los mercados en línea y los vendedores a distancia, u otros requisitos que pueden dar lugar a responsabilidades por obligaciones frente a terceros. Por ejemplo, jurisdicciones no estadounidenses han propuesto o promulgado impuestos sobre los ingresos procedentes de la publicidad en línea y los servicios de mercado. La proliferación de estas medidas fiscales unilaterales o similares podría continuar a menos que se aplique una reforma fiscal internacional más amplia. Además, la Unión Europea y otros países (incluidos países en los que operamos) han impuesto o se han comprometido a imponer impuestos mínimos globales, lo que podría aumentar nuestro gasto fiscal. Nuestros resultados de explotación y nuestros flujos de tesorería podrían verse afectados negativamente por impuestos adicionales que se nos impusieran de forma prospectiva o retroactiva, o por impuestos adicionales o sanciones derivados del incumplimiento de las obligaciones de recaudación o de no facilitar información sobre nuestros clientes, proveedores y otros terceros a las distintas autoridades gubernamentales a efectos de información fiscal. En algunos casos, es posible que no recibamos suficiente antelación para establecer sistemas y procedimientos que nos permitan cumplir adecuadamente las nuevas obligaciones de información o recaudación dentro del plazo establecido. Nuestros gastos y obligaciones fiscales también se ven afectados por otros factores, como los cambios en nuestras actividades empresariales, las adquisiciones, las inversiones, la entrada en nuevas áreas de negocio y regiones, las operaciones entre empresas, el tamaño relativo de nuestros beneficios en el extranjero, las pérdidas en países para los que no podemos realizar los beneficios fiscales correspondientes, la aplicabilidad de regímenes fiscales especiales o extraterritoriales, las variaciones de los tipos de cambio, las variaciones del precio de nuestras acciones, los cambios en nuestras previsiones de pérdidas y ganancias y la composición de los países a los que se refieren, y los cambios en nuestros activos y pasivos fiscales y su valoración. En el curso de nuestras actividades empresariales ordinarias, hay muchas transacciones y cálculos para los que la evaluación fiscal final es incierta. La evaluación y estimación de nuestros gastos, activos y pasivos fiscales requiere un importante grado de juicio. También estamos sujetos a litigios fiscales en varias jurisdicciones que pueden dar lugar a liquidaciones de impuestos contra nosotros. El desarrollo de una auditoría, investigación u otra controversia fiscal puede tener un efecto material en nuestros resultados de operaciones o flujos de efectivo en el período o períodos para los que se produce dicho desarrollo, así como para períodos anteriores y posteriores. Debido a la complejidad e incertidumbre inherentes a estos asuntos, a la interpretación de determinadas leyes fiscales por parte de las autoridades y a los procedimientos judiciales, administrativos y reglamentarios en determinadas jurisdicciones, el resultado final de cualquier controversia de este tipo puede diferir sustancialmente de nuestras expectativas. Por ejemplo, las autoridades fiscales indias han afirmado que los honorarios pagados a Amazon por servicios en la nube en EE.UU. son imponibles. Estamos impugnando esta posición; sin embargo, si este asunto se resuelve desfavorablemente, podríamos vernos obligados a pagar importes adicionales por el periodo actual y los anteriores, y nuestros impuestos podrían aumentar en el futuro. Evaluamos periódicamente la probabilidad de un resultado desfavorable de estos procedimientos para determinar la adecuación de nuestras provisiones fiscales. Aunque creemos que nuestras estimaciones fiscales son razonables, el resultado final de las auditorías, investigaciones y otras controversias fiscales podría diferir sustancialmente de nuestras provisiones fiscales históricas.

Producción

Riesgos totales: 4/24 (17%)Por debajo de la media del sector

Industria manufacturera1 | 4.2%

Fabricación - Riesgo 1

Riesgos relacionados con la optimización y el funcionamiento de nuestra red de distribución y centros de datos

Si no somos capaces de predecir adecuadamente la demanda de los clientes y las pautas de gasto de los consumidores, o de optimizar y explotar con éxito nuestra red de distribución y nuestros centros de datos, es posible que, de vez en cuando, la capacidad de distribución o de los centros de datos sea excesiva o insuficiente, que se produzcan interrupciones del servicio, que aumenten los costes y que se produzcan pérdidas de valor, lo que podría afectar negativamente a nuestro negocio. A medida que ampliemos nuestra capacidad de cumplimiento y de centros de datos o añadamos nuevas líneas de negocio con requisitos diferentes, nuestras redes de cumplimiento y de centros de datos serán cada vez más complejas y difíciles de manejar. No podemos garantizar que seamos capaces de gestionar nuestras redes con eficacia. Además, si no somos capaces de optimizar la gestión del inventario o la dotación de personal en nuestra red de cumplimiento, nuestros costes netos de envío aumentarán a medida que aumente la distancia a la que se envían los productos y disminuya el número de unidades por envío o entrega. Es posible que ni nosotros ni nuestros subcontratistas seamos capaces de dotar de personal suficiente a nuestra red de distribución y centros de atención al cliente. Por ejemplo, la productividad de nuestra red de distribución se ve afectada por las restricciones del mercado laboral regional, que aumentan los costes de mano de obra y dificultan la contratación, formación y despliegue de un número suficiente de empleados para operar nuestra red de distribución con la eficiencia que desearíamos. En virtud de algunos de nuestros acuerdos comerciales, gestionamos el inventario de otras empresas, lo que aumenta la complejidad del seguimiento del inventario y del funcionamiento de nuestra red de distribución. Si no somos capaces de prever adecuadamente la demanda de espacio de almacén por parte de los proveedores o de gestionar correctamente dicho inventario, o si las otras empresas en cuyo nombre prestamos servicios de cumplimiento de inventario no son capaces de prever con precisión la demanda de productos, es posible que no podamos conseguir suficiente espacio de almacén u optimizar nuestra red de cumplimiento, o que incurramos en otros costes inesperados y otros daños a nuestro negocio y reputación. Dependemos de un número limitado de empresas de transporte para entregar nuestro inventario y los pedidos completados a nuestros clientes. Si no somos capaces de negociar condiciones aceptables con estas empresas, o si estas empresas o nuestros propios sistemas de transporte experimentan problemas de rendimiento, escasez de mano de obra u otras dificultades, incluso debido a la escasez de mano de obra y los costes relacionados, nuestros resultados operativos y la experiencia del cliente podrían verse afectados negativamente. Además, nuestra capacidad para recibir eficazmente el inventario entrante y enviar los pedidos completados a los clientes también puede verse afectada negativamente por catástrofes naturales o provocadas por el hombre (incluidas las crisis de salud pública) o condiciones meteorológicas extremas (incluso como resultado del cambio climático), acontecimientos geopolíticos y problemas de seguridad, conflictos laborales o comerciales y acontecimientos similares.

Empleo/personal1 | 4.2%

Empleo / Personal - Riesgo 1

La pérdida de personal directivo clave o la incapacidad para contratar y retener a personal altamente cualificado y de otro tipo podría tener un efecto adverso en nuestro negocio.

Dependemos de nuestros altos directivos y demás personal clave, incluido nuestro Presidente y Consejero Delegado. No hemos suscrito pólizas de seguro de vida para el "personal clave". También dependemos de otros empleados altamente cualificados. La competencia por personal cualificado en los sectores en los que operamos y por altos ejecutivos siempre ha sido intensa. Por ejemplo, nos enfrentamos a una competencia significativa en la industria tecnológica, especialmente para ingenieros de software, informáticos y otros empleados técnicos. Además, los cambios que introduzcamos en nuestro entorno de trabajo actual y futuro pueden no satisfacer las necesidades o expectativas de nuestros empleados o ser percibidos como menos favorables en comparación con las políticas de otras empresas, lo que podría afectar negativamente a nuestra capacidad para contratar y retener personal cualificado. La pérdida de alguno de nuestros altos ejecutivos u otros empleados clave, el fracaso en la transición con éxito de puestos clave o la incapacidad para contratar, formar, retener y gestionar personal cualificado podría afectar negativamente a nuestro negocio. También dependemos de un número significativo de empleados para operar nuestras tiendas, la red de distribución y los centros de datos y para llevar a cabo nuestras otras operaciones. Si no somos capaces de contratar, formar, gestionar y retener al personal suficiente para satisfacer nuestras necesidades, puede suponer una carga para nuestras operaciones, aumentar los costes laborales y de otro tipo y perjudicar nuestro negocio y reputación. Además, los cambios en las leyes y reglamentos aplicables a los empleados, contratistas independientes y trabajadores temporales podrían aumentar nuestros costes laborales, limitar nuestra flexibilidad operativa y afectar negativamente a la forma en que dotamos de personal a nuestras operaciones y complementamos nuestra plantilla. De vez en cuando, también somos objeto de esfuerzos sindicales para organizar a grupos de nuestros empleados. Estos esfuerzos organizativos, si tienen éxito, podrían limitar nuestra flexibilidad operativa, lo que podría repercutir negativamente en nuestra eficiencia operativa. Además, nuestra respuesta a las medidas organizativas podría percibirse negativamente y perjudicar nuestro negocio y reputación.

Cadena de suministro1 | 4.2%

Cadena de suministro - Riesgo 1

Nuestras relaciones con los proveedores nos exponen a una serie de riesgos

Contamos con importantes proveedores, incluidos los licenciantes de contenidos y tecnología, y en algunos casos con fuentes de suministro limitadas o únicas que son importantes para nuestras adquisiciones, servicios, fabricación y cualquier mantenimiento continuo relacionado de bienes y contenidos. No hemos suscrito acuerdos a largo plazo con la mayoría de nuestros proveedores que garanticen la disponibilidad de bienes, contenidos, componentes o servicios, condiciones de pago específicas o la concesión de límites de crédito. Las decisiones de nuestros proveedores actuales de restringir o interrumpir la venta o concesión de licencias de bienes, contenidos, componentes o servicios en condiciones aceptables, o de retrasar la entrega, incluso como resultado de la insolvencia de uno o más proveedores debido a las malas condiciones económicas, como resultado de desastres naturales o provocados por el hombre (incluidas las crisis de salud pública) o los acontecimientos geopolíticos, o por otras razones, puede dar lugar a nuestra incapacidad para obtener alternativas de otros proveedores de manera oportuna y eficiente y en condiciones aceptables, o en absoluto. Por ejemplo, dependemos de un grupo limitado de proveedores de productos semiconductores, incluidos los productos relacionados con la infraestructura de inteligencia artificial, como los procesadores gráficos. Las limitaciones en la disponibilidad de estos productos podrían afectar negativamente a nuestra capacidad para desarrollar y explotar tecnologías, productos o servicios de inteligencia artificial. Además, las infracciones por parte de nuestros proveedores u otros vendedores de las leyes, reglamentos, condiciones contractuales, derechos de propiedad intelectual de terceros o nuestras normas de la cadena de suministro aplicables, así como los productos o prácticas que se consideren poco éticos, inseguros o peligrosos, podrían exponernos a reclamaciones, dañar nuestra reputación, limitar nuestro crecimiento y afectar negativamente a nuestros resultados operativos.

Costes1 | 4.2%

Costes - Riesgo 1

Tenemos un riesgo de inventario significativo

Además de los riesgos descritos en otros apartados de este punto 1A relativos a la red de distribución y a la optimización del inventario por nuestra parte y por parte de terceros, estamos expuestos a importantes riesgos de inventario que pueden afectar negativamente a nuestros resultados de explotación debido a la estacionalidad, la introducción de nuevos productos, los cambios rápidos en los ciclos y precios de los productos, la mercancía defectuosa, los cambios en la demanda de los clientes y en las pautas de gasto de los consumidores, los cambios en los gustos de los consumidores con respecto a nuestros productos, el deterioro y otros factores. Nos esforzamos por predecir con exactitud estas tendencias y evitar el exceso o la escasez de existencias de los productos que fabricamos y/o vendemos. Sin embargo, la demanda de productos puede cambiar significativamente entre el momento en que hacemos el pedido de existencias o componentes y la fecha de venta. Además, cuando empezamos a vender o fabricar un nuevo producto o a ofrecer un nuevo servicio, puede resultar difícil establecer relaciones con los proveedores, seleccionar los productos o componentes adecuados y prever con exactitud la demanda. La compra de determinados tipos de existencias o componentes requiere un plazo de entrega y un pago por adelantado considerables, y es posible que no puedan devolverse. Contamos con una gran selección y existencias considerables de determinados productos, como la electrónica de consumo, y a veces no somos capaces de vender productos en cantidades suficientes o de satisfacer la demanda durante la temporada de ventas correspondiente. Cualquiera de estos factores de riesgo relacionados con los niveles de existencias puede afectar negativamente a nuestros resultados operativos.

Tecnología e innovación

Riesgos totales: 3/24 (13%)Por encima de la media del sector

Secretos comerciales1 | 4.2%

Secretos comerciales - Riesgo 1

Existe el riesgo de que no podamos proteger adecuadamente nuestros derechos de propiedad intelectual y de que seamos acusados de infringir los derechos de propiedad intelectual de terceros.

Consideramos que nuestras marcas comerciales, marcas de servicio, derechos de autor, patentes, imagen comercial, secretos comerciales, tecnologías patentadas y propiedad intelectual similar son fundamentales para nuestro éxito y nos basamos en las leyes de marcas comerciales, derechos de autor y patentes, protección de secretos comerciales y acuerdos de confidencialidad y/o licencia con nuestros empleados, clientes y otros para proteger nuestros derechos de propiedad. La protección efectiva de la propiedad intelectual no está disponible en todos los países en los que se ofrecen nuestros productos y servicios. También es posible que no podamos obtener o mantener nombres de dominio adecuados en todos los países en los que operamos. Además, es posible que la normativa sobre nombres de dominio no proteja nuestras marcas y derechos de propiedad similares. Es posible que no podamos impedir que terceros adquieran nombres de dominio que sean similares a nuestras marcas y otros derechos de propiedad, los infrinjan o disminuyan su valor. No siempre somos capaces de detectar o determinar el alcance del uso no autorizado de nuestros derechos de propiedad. Las acciones de terceros que conceden licencias de nuestros derechos de propiedad pueden reducir significativamente el valor de nuestros derechos de propiedad o nuestra reputación. La protección de nuestra propiedad intelectual exige el uso de considerables recursos financieros y organizativos. Además, las medidas que tomamos para proteger nuestra propiedad intelectual no siempre protegen adecuadamente nuestros derechos ni evitan que terceros infrinjan o se apropien indebidamente de nuestros derechos de propiedad. Tampoco podemos estar seguros de que otros no desarrollen independientemente o adquieran de otro modo tecnología equivalente o superior u otros derechos de propiedad intelectual. Hemos sido objeto en el pasado y podemos serlo en el futuro de reclamaciones y demandas relacionadas con nuestra supuesta infracción de los derechos de propiedad intelectual de terceros. Tales reclamaciones, estén o no fundamentadas, han supuesto en el pasado y pueden suponer en el futuro un gasto sustancial de recursos financieros y de gestión, medidas cautelares contra nosotros o pagos sustanciales por daños y perjuicios, incluso para cumplir obligaciones de indemnización o para obtener licencias de terceros que alegan que hemos infringido sus derechos. Estas licencias pueden no estar disponibles en condiciones aceptables para nosotros o no estarlo en absoluto. Estos riesgos se han visto exacerbados por el crecimiento de terceros cuya única o principal actividad es hacer valer tales reclamaciones. Además, el desarrollo y el uso de la inteligencia artificial por nuestra parte y por parte de nuestros clientes puede dar lugar a un aumento de las demandas por infracción u otras reclamaciones, incluidas las basadas en el uso no autorizado de tecnología o contenidos de terceros. Nuestras ofertas de contenidos digitales dependen en parte de una tecnología eficaz de gestión de derechos digitales para controlar el acceso a los contenidos digitales. Si la tecnología de gestión de derechos digitales que utilizamos se vulnera o funciona mal, podríamos ser objeto de reclamaciones y los proveedores de contenidos podrían no estar dispuestos a incluir sus contenidos en nuestro servicio.

Ciberseguridad1 | 4.2%

Ciberseguridad - Riesgo 1

Cambiado

Podríamos vernos perjudicados por la pérdida de datos u otros incidentes de seguridad

Debido a que recopilamos, procesamos, almacenamos y transmitimos grandes cantidades de datos, incluida información confidencial, clasificada, sensible, de propiedad, comercial y personal, la incapacidad para prevenir, detectar o mitigar la pérdida de datos, robo, uso indebido, acceso no autorizado u otros incidentes de seguridad o vulnerabilidades que afecten a nuestra tecnología, productos y sistemas o a los de nuestros proveedores o clientes podría exponernos a nosotros o a nuestros clientes al riesgo de pérdida, divulgación o uso indebido de dicha información: Exponernos a nosotros o a nuestros clientes al riesgo de pérdida, divulgación o uso indebido de dicha información; Afectar negativamente a nuestros resultados de operaciones; Dar lugar a litigios, reclamaciones de responsabilidad o acciones reguladoras (incluso en virtud de leyes relacionadas con la privacidad, el uso de datos, la protección de datos, la seguridad de los datos, la seguridad de la red y la protección del consumidor); Disuadir a los clientes o proveedores de utilizar nuestro negocio, productos y servicios; y Dañar de otro modo nuestro negocio y reputación. Utilizamos tecnologías y sistemas de terceros por diversas razones, como las tecnologías de encriptación y autenticación, el correo electrónico de los empleados, la entrega de contenidos a los clientes, el soporte de back-office y otras funciones. Algunos de nuestros sistemas han sufrido incidentes de seguridad en el pasado que no han tenido un efecto material adverso en nuestros resultados operativos, pero no puede garantizarse que futuros incidentes no tengan un efecto material adverso en nuestros resultados operativos o financieros. Aunque hemos desarrollado sistemas y procesos diseñados para proteger los datos de los clientes y prevenir, detectar o mitigar este tipo de incidentes, incluidos los sistemas y procesos diseñados para reducir el impacto de un incidente de seguridad en un proveedor o cliente externo, estas medidas no pueden ofrecer una garantía absoluta y pueden no funcionar según lo previsto o ser eludidas.

Tecnología1 | 4.2%

Tecnología - Riesgo 1

Nos enfrentamos a riesgos relacionados con las interrupciones del sistema y la falta de redundancia

Ocasionalmente sufrimos interrupciones y retrasos en los sistemas que hacen que nuestros sitios web y servicios no estén disponibles o respondan con lentitud y nos impiden aceptar o cumplir pedidos o prestar servicios a clientes y terceros de forma eficiente, lo que puede reducir nuestras ventas netas y el atractivo de nuestros productos y servicios. Las medidas que adoptemos para añadir software y hardware, actualizar nuestros sistemas e infraestructura de red y mejorar la estabilidad y eficiencia de nuestros sistemas pueden no ser suficientes para evitar interrupciones o retrasos del sistema que podrían afectar negativamente a nuestros resultados operativos. Nuestros sistemas y operaciones informáticos y de comunicaciones se han visto dañados o interrumpidos en el pasado o podrían verse dañados o interrumpidos en el futuro por sucesos como catástrofes naturales o provocadas por el hombre (incluidas las crisis de salud pública) o condiciones meteorológicas extremas (incluso como consecuencia del cambio climático), acontecimientos geopolíticos y problemas de seguridad (incluidos atentados terroristas y conflictos armados), virus informáticos, intrusiones físicas o electrónicas, fallos operativos (incluso debidos a cortes de energía) y sucesos o interrupciones similares. Cualquiera de estos acontecimientos podría dar lugar a interrupciones del sistema, retrasos y pérdida de datos importantes e impedirnos aceptar y cumplir los pedidos de los clientes y prestar servicios, lo que podría hacer menos atractiva nuestra oferta de productos y servicios y exponernos a responsabilidades. Nuestros sistemas no son totalmente redundantes y nuestra planificación de recuperación en caso de catástrofe puede no ser adecuada. Además, la cobertura de nuestro seguro puede no ser suficiente para compensar las pérdidas asociadas. Cualquiera de estos acontecimientos podría dañar nuestra reputación y dar lugar a costosas medidas correctoras.

Capacidad de venta

Riesgos totales: 3/24 (13%)Por debajo de la media del sector

Competencia1 | 4.2%

Competencia - Riesgo 1

Nos enfrentamos a una competencia intensa

Nuestros negocios evolucionan rápidamente y se caracterizan por una intensa competencia, y tenemos muchos competidores en varias zonas geográficas, incluida la competencia transfronteriza, y en varios sectores, como la venta minorista física, de comercio electrónico y omnicanal, los servicios de comercio electrónico, los servicios informáticos web y de infraestructuras, los dispositivos electrónicos, los contenidos digitales, la publicidad, la alimentación, la sanidad, las comunicaciones y los servicios de transporte y logística. Algunos de nuestros competidores actuales y potenciales cuentan con mayores recursos, un historial más largo, más clientes y/o un mayor reconocimiento de marca, en particular para nuestros productos y servicios recién lanzados y en nuestras regiones geográficas más nuevas. Pueden obtener mejores condiciones de los proveedores, seguir una política de precios más agresiva y dedicar más recursos a tecnología, infraestructura, procesamiento y comercialización. La competencia seguirá intensificándose a medida que se desarrollen nuevos modelos de negocio, entren en el mercado competidores nuevos y bien financiados, nuestros competidores realicen fusiones o alianzas y las empresas establecidas se expandan a otros segmentos del mercado para competir con nuestro negocio. Además, las tecnologías nuevas y mejoradas, como los servicios de búsqueda, web e informática de infraestructuras, las aplicaciones prácticas de la inteligencia artificial y el aprendizaje automático, los contenidos digitales, los satélites y los dispositivos electrónicos, siguen intensificando nuestra competencia. Internet facilita la entrada de competidores y la comparación de compras, lo que aumenta la capacidad de las empresas nuevas, más pequeñas o menos conocidas para competir con nosotros. Como consecuencia de la competencia, es posible que nuestras ofertas de productos y servicios no tengan éxito, que no ganemos o perdamos negocio y que nos veamos obligados a aumentar nuestros gastos o reducir nuestros precios, lo que podría reducir significativamente nuestras ventas y beneficios.

Demanda1 | 4.2%

Demanda - Riesgo 1

Las fluctuaciones de nuestro negocio minorista suponen una mayor carga para nuestro negocio

La demanda de nuestros productos y servicios puede fluctuar significativamente por muchas razones, como fluctuaciones estacionales, promociones, lanzamientos de productos o acontecimientos imprevistos, por ejemplo, en respuesta a las condiciones económicas mundiales, como el temor a una recesión o al aumento de la inflación, catástrofes naturales o provocadas por el hombre (incluidas las crisis sanitarias) o condiciones meteorológicas extremas (también como consecuencia del cambio climático) o acontecimientos geopolíticos. Por ejemplo, esperamos que una cantidad desproporcionada de nuestras ventas al por menor se produzca en el cuarto trimestre. Si no somos capaces de almacenar o reponer productos populares en cantidades suficientes para satisfacer la demanda de los clientes, esto podría afectar significativamente a nuestros ingresos y crecimiento futuro. Si tenemos demasiados productos en stock, es posible que tengamos que realizar importantes rebajas o amortizaciones de inventario, lo que supondría unos costes que podrían reducir significativamente nuestra rentabilidad. Regularmente experimentamos un aumento de nuestros costes netos de envío debido a las actualizaciones gratuitas, los envíos fraccionados y los envíos adicionales de larga distancia necesarios para garantizar una entrega puntual durante el periodo navideño. Si demasiados clientes acceden a nuestros sitios web en un corto período de tiempo debido a un aumento de la demanda, podemos sufrir interrupciones del sistema que hagan inaccesibles nuestros sitios web o nos impidan cumplir eficientemente con los pedidos, lo que puede reducir el volumen de bienes que ofrecemos o vendemos y el atractivo de nuestros productos y servicios. Además, es posible que no podamos dotar de personal suficiente a nuestra red de distribución y centros de atención al cliente durante estos períodos punta, y que las empresas de reparto y otras empresas de distribución y socios de atención al cliente no puedan satisfacer la demanda estacional. Los riesgos descritos en este punto 1A relativos a la optimización de la red de distribución y los niveles de existencias se agravan durante los periodos de alta demanda. Como consecuencia del negocio navideño, nuestro efectivo y equivalentes de efectivo y valores negociables alcanzan generalmente su nivel más alto (aparte de los flujos de efectivo de las actividades de inversión y financiación) el 31 de diciembre de cada año, ya que los consumidores de nuestras tiendas utilizan principalmente tarjetas de crédito y los créditos correspondientes se liquidan rápidamente. Normalmente, también se produce un aumento correspondiente en las cuentas comerciales a pagar a 31 de diciembre debido a las compras de existencias y las ventas a terceros. Nuestros débitos comerciales suelen disminuir en los tres primeros meses del año, a medida que se paga a proveedores y vendedores, lo que se traduce en la correspondiente disminución de nuestro efectivo y equivalentes de efectivo y valores negociables.

Ventas y marketing1 | 4.2%

Ventas y marketing - Riesgo 1

Estamos expuestos a riesgos relacionados con los pagos

Aceptamos pagos a través de diversos métodos, como tarjeta de crédito, tarjeta de débito, cuentas de crédito (incluida la financiación promocional), tarjetas regalo, domiciliación en la cuenta bancaria del cliente, facturas de consumidores, cheques y pago contra reembolso. Por lo que respecta a las opciones de pago actuales y futuras que ofrecemos a nuestros clientes, en la actualidad estamos y podremos estar sujetos en el futuro a normativas y requisitos de cumplimiento adicionales (incluido el requisito de aplicar procedimientos de autenticación mejorados, lo que podría acarrear costes significativos y reducir la facilidad de uso de nuestros productos de pago) y al fraude. Pagamos tasas de intercambio y otras tasas por determinados métodos de pago, incluidas las tarjetas de crédito y débito, que pueden aumentar con el tiempo e incrementar nuestros costes operativos y reducir la rentabilidad. Dependemos de terceros para proporcionar determinados métodos de pago y servicios de procesamiento de pagos bajo la marca Amazon, incluido el procesamiento de tarjetas de crédito, tarjetas de débito, cheques electrónicos y financiación de publicidad. En cada caso, podría perturbar nuestro negocio si estas empresas dejaran de querer o poder prestarnos estos servicios. También ofrecemos programas de tarjetas de crédito de marca compartida, que podrían afectar negativamente a nuestros resultados de explotación si se renuevan o rescinden en condiciones menos favorables. También estamos sujetos a las normas de funcionamiento de las asociaciones de tarjetas de pago, incluidas las normas de seguridad de datos, los requisitos de certificación y las normas de transferencia electrónica de fondos, que podrían cambiar o ser reinterpretadas para dificultar o imposibilitar nuestro cumplimiento. El incumplimiento de estas normas o requisitos, así como cualquier infracción, compromiso o incapacidad para detectar o prevenir actividades fraudulentas en relación con nuestros sistemas de seguridad de datos, podría hacernos responsables de los costes de los bancos emisores de tarjetas, las multas y el aumento de las comisiones por transacción, así como la pérdida de nuestra capacidad para aceptar pagos con tarjetas de crédito y débito de nuestros clientes, procesar transferencias electrónicas de fondos o facilitar otros tipos de pagos en línea, lo que podría afectar negativamente a nuestro negocio y a los resultados de nuestras operaciones. Además, prestamos servicios regulados en determinadas jurisdicciones porque permitimos a nuestros clientes mantener saldos de cuentas con nosotros y transferir fondos a terceros, y porque prestamos servicios a terceros para facilitar pagos en su nombre. En determinadas jurisdicciones, estamos sujetos a requisitos relativos a la concesión de licencias, inspecciones reglamentarias, fianzas y mantenimiento de capital, uso, gestión y segregación de fondos transferidos, divulgación de información sobre consumidores, mantenimiento o tratamiento de datos y autenticación. Además, estamos sujetos o cumplimos voluntariamente otra serie de leyes y reglamentos relativos a pagos, blanqueo de dinero, transferencias internacionales de dinero, protección de datos, uso de datos, privacidad, seguridad de datos, localización de datos, seguridad de redes, protección del consumidor y transferencias electrónicas de fondos. Si no cumplimos las leyes o reglamentos aplicables, podemos estar sujetos a requisitos adicionales y sanciones civiles y penales, o se nos puede exigir que dejemos de prestar determinados servicios.

Macroeconomía y política

Riesgos totales: 2/24 (8%)Por debajo de la media del sector

Negocio internacional1 | 4.2%

Actividades internacionales - Riesgo 1

Nuestras actividades internacionales nos exponen a una serie de riesgos

Nuestras operaciones internacionales son importantes para nuestras ventas y beneficios y tenemos previsto continuar nuestra expansión internacional. Tenemos relativamente poca experiencia operativa en determinados segmentos del mercado internacional y puede que no seamos capaces de capitalizar las ventajas de lanzamiento o de tener éxito de otro modo. Es costoso establecer, desarrollar y mantener tiendas y establecimientos internacionales y promocionar nuestra marca a escala internacional. Nuestras operaciones internacionales pueden no ser sistemáticamente rentables. Además de los riesgos descritos en otros apartados de esta sección, nuestras ventas y operaciones internacionales están sujetas a una serie de riesgos, entre ellos - condiciones económicas y políticas locales; - regulación gubernamental (por ejemplo, regulación de nuestras ofertas de productos y servicios y de la competencia); medidas gubernamentales restrictivas (por ejemplo medidas de protección comercial, incluidos derechos y cuotas de exportación, aranceles y derechos, y restricciones a la importación y exportación de determinados productos, tecnologías y componentes); nacionalización; y restricciones a la propiedad extranjera;- restricciones a la venta o distribución de determinados productos o servicios e incertidumbre en relación con la responsabilidad por productos, servicios y contenidos, incluida la incertidumbre debida a sistemas jurídicos menos favorables a Internet, leyes locales, falta de precedentes jurídicos y diferentes normas, reglamentos y prácticas en relación con la distribución física y digital de productos multimedia y la aplicación de los derechos de propiedad intelectual; - requisitos de licencia o certificación empresarial, por ejemplo, la necesidad de obtener una licencia o certificación de un tercero B. restricciones a la importación, exportación, servicios web, dispositivos electrónicos y servicios de comunicación;- restricciones a la repatriación e inversión de fondos y restricciones cambiarias;- infraestructura tecnológica y de cumplimiento limitada;- ciclos de pago más cortos y ciclos de cobro más largos, con el consiguiente impacto negativo en el flujo de caja;- leyes y normativas relativas a la privacidad, el uso de datos, la protección de datos, la seguridad de datos, la localización de datos, la seguridad de redes, la protección del consumidor, los pagos, la publicidad y las restricciones sobre precios o descuentos;- menor uso de internet;- menor gasto de los consumidores y menores oportunidades de crecimiento en comparación con EE.UU;- menor uso de tarjetas de crédito y aumento del riesgo de pago;- dificultades en la dotación de personal, el desarrollo y la gestión de operaciones en el extranjero debido a la distancia, el idioma y las diferencias culturales;- diferentes relaciones entre empleados y empresarios y la existencia de comités de empresa y sindicatos;- cumplimiento de la Ley de Prácticas Corruptas en el Extranjero de EE.El cumplimiento de la Ley de Prácticas Corruptas en el Extranjero de EE.UU. y otras leyes estadounidenses y extranjeras aplicables que prohíben los pagos corruptos a funcionarios públicos y otros terceros; - las leyes y políticas estadounidenses y de otras jurisdicciones que afectan al comercio, la inversión extranjera, el crédito y los impuestos; y - los acontecimientos geopolíticos, incluidas la guerra y el terrorismo. Con el crecimiento del comercio minorista internacional físico, electrónico y omnicanal, los servicios en la nube y otros servicios, la competencia se intensificará, incluso mediante la adopción de modelos de negocio en evolución. Las empresas locales pueden tener una ventaja competitiva significativa porque entienden y se centran mejor en el cliente local y porque sus marcas locales están mejor establecidas. La incapacidad para contratar, formar, retener y gestionar personal suficiente puede limitar nuestro crecimiento internacional. La República Popular China ("RPC") y la India regulan el negocio y las operaciones de Amazon y sus filiales en el país a través de normativas y requisitos de licencia que pueden restringir (i) la inversión extranjera y la explotación de Internet, infraestructuras de TI, centros de datos, venta al por menor, entrega y otros sectores, (ii) el contenido de Internet y (iii) la venta de medios de comunicación y otros productos y servicios. Por ejemplo, para cumplir con la propiedad local, las aprobaciones regulatorias y los requisitos de ciberseguridad, proporcionamos ciertos servicios tecnológicos en China a través de relaciones contractuales con terceros que poseen licencias para prestar servicios en la RPC. En la India, el gobierno restringe la propiedad o el control de empresas indias por parte de empresas extranjeras dedicadas a la venta minorista multimarca en línea. En www.amazon.in, proporcionamos determinadas herramientas de marketing y servicios logísticos a terceros vendedores para que puedan vender en línea y realizar entregas a clientes, y tenemos una participación minoritaria indirecta en una empresa que opera como vendedor tercero en el mercado www.amazon.in. Aunque creemos que estas estructuras y actividades cumplen con la legislación vigente, implican riesgos únicos, y la RPC y la India pueden considerar e implementar de vez en cuando cambios adicionales en sus requisitos normativos, de concesión de licencias o de otro tipo que podrían afectar a estas estructuras y actividades. Existe una gran incertidumbre en cuanto a la interpretación de las leyes y reglamentos de la RPC y la India, y es posible que estos gobiernos adopten en última instancia una postura diferente a la nuestra. Además, es posible que nuestras empresas y operaciones chinas e indias no puedan continuar sus operaciones si nosotros o nuestras filiales no podemos obtener financiación suficiente o hacer cumplir en China las relaciones contractuales suscritas por nosotros o nuestras filiales. La infracción de leyes o reglamentos existentes o futuros de la RPC, la India u otros países, o los cambios en la interpretación de estas leyes y reglamentos, podrían dar lugar a la imposición de multas y otras sanciones económicas a nuestra actividad en estos países, la revocación de licencias o que nos viéramos obligados a reestructurar o cerrar por completo nuestro negocio. Además, dado que los proveedores con sede en China representan una parte significativa de nuestros ingresos por servicios y publicidad de terceros y que los proveedores con sede en China suministran una parte significativa de nuestros componentes y productos acabados, nuestros resultados operativos podrían verse afectados negativamente por restricciones normativas y comerciales, leyes de privacidad y ciberseguridad, factores económicos, acontecimientos geopolíticos, problemas de seguridad u otros factores que afecten negativamente a los proveedores y vendedores con sede en China.

Mercados de capitales1 | 4.2%

Mercados de capitales - Riesgo 1

Tenemos riesgo de tipo de cambio

Los resultados de explotación y determinados saldos entre empresas relacionados con nuestras operaciones internacionales y nuestra oferta de productos y servicios están sujetos a las fluctuaciones de los tipos de cambio. Como resultado de estas fluctuaciones, los resultados operativos pueden diferir materialmente de las expectativas y podemos realizar ganancias o pérdidas significativas en la reevaluación de los saldos entre empresas. La expansión de nuestras actividades internacionales ha aumentado nuestra susceptibilidad a las fluctuaciones de los tipos de cambio. También tenemos efectivo y/o valores negociables en divisas como libras esterlinas, dólares canadienses, euros y yenes japoneses. Si el dólar estadounidense se fortalece frente a estas divisas, los saldos de efectivo y valores negociables pueden ser significativamente más bajos de lo previsto tras la conversión y viceversa.